美元风光不再？摩根大通预测美股将跑赢美元

在全球金融市场波动不断的背景下，投资者正密切关注美元和美股的相对表现。近期，摩根大通发布了一份引人注目的市场展望报告，提出一个令人深思的判断：美元或将在接下来的阶段落后于美股。这一预判不仅引起了华尔街的广泛关注，也让全球投资者重新评估资产配置的优先级。

摩根大通的观点建立在几个核心逻辑之上。首先，虽然美元在过去几年里因美联储加息和避险需求而持续强势，但当前利率周期逐渐接近尾声。随着通胀回落和货币政策趋于温和，美元失去利率优势，其吸引力也可能随之减弱。

与此同时，美股的基本面却呈现出另一番图景。尤其是在科技股和消费板块的带动下，美国股市展现出强劲的韧性。企业盈利超出预期、AI产业链的持续升温、以及劳动力市场的稳健，都为股市提供了有力支撑。

摩根大通还指出，美元的强势往往伴随着全球风险偏好的下降。而在当前地缘政治和宏观经济相对稳定的环境下，市场风险偏好回升，资金更倾向流入股市等高风险资产，这种趋势也削弱了美元作为避险资产的地位。

此外，全球央行外汇储备结构的调整也可能对美元构成长期压力。一些新兴市场国家正逐步减少对美元的依赖，转向多元化资产配置，这在一定程度上也支持了摩根大通“美元或落后美股”的判断。

从技术面来看，美元指数已经数次测试关键支撑位，而标普500指数却频频刷新高点。资金流向数据显示，机构资金明显加大了对美股的配置，尤其是对大型科技股的偏好愈发显著。

在这样一个美元与美股分道扬镳的关键时刻，摩根大通的这一判断无疑为投资者提供了新的思考路径。是否应当顺应趋势，加仓美股、减配美元资产，或是在波动中寻找平衡，成为了每位投资者都必须面对的问题。